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課程背景：

作為被要求遵循國際會計準則制作、呈報的經(jīng)營成績單，企業(yè)財務報表有如醫(yī)院體檢表，曲折地反映了大量有關企業(yè)經(jīng)營狀況的關鍵信息。如何能夠在競爭激烈而又信息不完整條件下恰當運用財務報表，穿透信息不對稱壁壘，從紛紜復雜的經(jīng)營活動中發(fā)現(xiàn)盈利機會，規(guī)避經(jīng)營風險和陷阱，對企業(yè)的財務價值影響重大。

本課程通過精心設計的企業(yè)經(jīng)營沙盤模擬，幫助學員真實體驗企業(yè)實際經(jīng)營過程中各項經(jīng)營活動與財務報表曲折的因果關系，系統(tǒng)理解不同企業(yè)的價值流特征及在財務報表中的對應表現(xiàn)，貫穿財務報表透視現(xiàn)實中企業(yè)市場狀況，營運能力，經(jīng)營風險和陷阱。學員將練習如何通過財務報表工具評估目標的資金增值能力、發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營過程中的常見問題和風險，將企業(yè)整體財務目標與自身的經(jīng)營管理責任更好地結(jié)合起來，有效提升企業(yè)的管理水平和經(jīng)營業(yè)績。同時，學員不僅學習了解價值流管理模型和基本驅(qū)動因素, 更能學會在激烈的市場競爭中運用財務報表和價值流指標等工具分析企業(yè)經(jīng)營狀況，設計、評估經(jīng)營改進方案，成為具備較高財商的管理決策者。

課程收益

學會使用企業(yè)的財務報告的正確方法，理解財務報告的缺陷和不足

掌握分析企業(yè)流動性風險的工具和方法，分析企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量

如何質(zhì)疑企業(yè)盈利的合理性，學會識別虛假的財務報告

課程對象

財務總監(jiān)和審計總監(jiān)

財務經(jīng)理和財務主管

管理會計和業(yè)務會計

各業(yè)務部門經(jīng)理和主管

企業(yè)的高級管理人員

課程大綱

第一模塊、財務報表分析概論

企業(yè)財務分析PHB架構(gòu)

閱讀財務報表的基本順序

141結(jié)構(gòu)：1個起因、4個核心、1個結(jié)果

戰(zhàn)略角度的財務分析邏輯

信貸角度的企業(yè)財務分析邏輯與分析順序

企業(yè)財務報表的局限性

財務分析的基本理念

財務分析是一個研究和推理的過程

關注被忽視的信息：財務報告附注、所有者權(quán)益變動表、會計政策的適用和變更、會計假設和估計的變更、未在報表上反映的信息、董事會報告

重視財務中的信息不對稱

保持高度懷疑的重要性

財務報表分析的基本框架

第二模塊、資產(chǎn)狀況分析

資產(chǎn)負債表中“能人”與“富人”

關注資產(chǎn)負債表的“窗簾效應”

資產(chǎn)負債表中的決策地圖

從資產(chǎn)負債表透視財務風險偏好

【資產(chǎn)質(zhì)量分析】

資產(chǎn)質(zhì)量分析的重要維度

未來獲取利潤的能力

資產(chǎn)自身的耐用性和完整性

資產(chǎn)賬面價值和市價的差異

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) vs 不良資產(chǎn)

互動研討：如何判斷資產(chǎn)的投入是否有效

關注報表中無法反映的資產(chǎn)

審視資產(chǎn)中的泡沫——泡沫幾乎存在于每一項資產(chǎn)中，即時現(xiàn)金也不例外

資產(chǎn)的賬面價值 vs 實際價值

關鍵資產(chǎn)的分析洞察

現(xiàn)金是不是越多越好

流動金融資產(chǎn)質(zhì)量分析

案例：2008年，東航為什么會巨虧139.28億元？

其他應收款中隱藏的秘密

商譽的質(zhì)量分析

案例：CAT收購鄭州四維的失敗

【資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析】

影響資本結(jié)構(gòu)的因素

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金來源渠道相匹配

流動性和效益性的平衡

最優(yōu)資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一些方法

壓縮非核心資產(chǎn)，保留優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

非核心業(yè)務外包

合理的現(xiàn)金儲備

提高資產(chǎn)利用率

調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

適時調(diào)整融資策略

正確認識經(jīng)營杠桿

客戶應收錯配分析與優(yōu)化

產(chǎn)品錯配分析與聚焦優(yōu)化

應付賬款賬期分析與優(yōu)化

【客觀地評價負債】

流動負債質(zhì)量分析

區(qū)分強制負債和非強制負債

案例：萬科地產(chǎn)的真實資產(chǎn)負債率

關注企業(yè)短期借款的規(guī)模與其實際需求量

案例：外部融資需求量（EFN）的計算

非流動負債的質(zhì)量分析

關注：明股實債

【營運資本分析】

運營效率高意味著什么？

從營運資本的組合分析中判斷企業(yè)發(fā)展趨勢

案例：美的和格力的資產(chǎn)和運營效率對比

營運資金總需求的計算方法

第三模塊、盈利狀況分析

規(guī)模 vs 利潤，哪個更重要

利潤的重要性排序

如何判斷產(chǎn)品競爭力高低

從收入增長變化看行業(yè)風險

獲利能力指標體系分析

利潤表關于盈利的八大質(zhì)疑

利潤表不合理的常見表現(xiàn)

利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn)

財務指標預警與非財務風險預警

第四模塊、現(xiàn)金狀況分析

利潤和現(xiàn)金的關系

現(xiàn)金流量和產(chǎn)品生命周期

現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)組合分析

現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

自由現(xiàn)金流量分析

第五模塊、盈利管理識別

盈余管理

財務造假的動機分析

常見的財務報表粉飾方法

利潤最大化

利潤最小化

利潤均衡化

資產(chǎn)大洗澡

高度成長性

收入操縱的財務報表信號

典型的財務報表舞弊技術

曾老師

美國注冊會計師

曾老師是國內(nèi)知名財務管理專家，歷任著名跨國公司各級財務管理職位，在企業(yè)財務支持體系建設，企業(yè)財務戰(zhàn)略，投資決策，預算管理，成本優(yōu)化和上市公司財務控制機制等方面聲譽卓越。曾任職美國在線(AOL)公司全球副總裁、家樂福中國區(qū)首席財務官、麥當勞（中國）控股公司財務總監(jiān)等職位。

尤其在國內(nèi)任職期間，曾老師將高深的西方財務管理理論與國內(nèi)實際情況相接合，靈活運用在財務管理的實際操作當中，取得了極好的效果，被企業(yè)認同和使用。

個人風格：

多年的實踐操作加上不斷的理論總結(jié)，曾老師的授課嚴謹而不脫離實際，灰諧幽默不失專業(yè)。并能根據(jù)課程及學員的情況設計不同課程內(nèi)容及采用不同上課形式：講演、小組研討、個案研究、角色扮演、活動練習等多元化教學讓學員極容易理解及掌握專業(yè)知識。其中尤以課程的實用性及與學員互動的授課風格備受好評。

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