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【課程背景】

2018年資管新規，打破剛性兌付；

2019年銀保監會，19條開放新措施；

2020年新冠肺炎疫情，8成以上中小微企業現金流撐不過三個月；

一方面，企業反饋融資難、融資貴；另一方面，嚴格風控，守住底線……

未來銀行業發展何去何從？如平衡企業融資難與守住底線？

【課程收益】

分析宏觀經濟、金融形勢

分析產業政策發展解讀

解讀新基建與08年基金的異同，以及政府性融資難點及破解建議

展望未來金融領域發展趨勢：資產證券化

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】銀行、證券、基金、保險等金融從業人員

【課程大綱】

一、分析：為什么經濟如此艱難？

1、2020年一場疫情，經濟雪上加霜

8成中小微企業，現金撐不過三個月

大魚吃小魚：房地產行業為例，業務向頭部企業集中

案例：老鄉雞董事長怒斯員工聯名信、上市房企營收對比

2、宏觀經濟面臨改革開放四十年未有之變化

中國經濟滯脹了嗎？什么是滯脹？

二、當前宏觀環境啥情況？

1、世界經濟周期與新工業革命：科技發展到瓶頸，大國博弈白熱化

2、中美貿易戰的背后：美國的黑暗森林法則以及規律武器——糧食、石油、貨幣

3、經濟回歸最本質：總需求與總供給

需求旺盛的20世紀80年代末

需求不足的20世紀90年代末

供給出問題的現在

供給側改革帶來的挑戰與機會

4、需求三架馬車分析

消費：人口、購買力、購買傾向

投資：基建狂魔

出口：進出口增速回落

3、供給側分析

人口問題：未富先老且斷崖式下降

資本：風口理論是是非非

全生產要素：未來的關鍵

案例：柯布道格拉斯模型、人口結構、蘋果的堅守第一性原理、3M百年老店的啟示

三、2020年新基建，新在何處？

1、13個省市近34萬億“2020年重點項目投資計劃”包括新基建

5G：資本市場的風口，到底是什么？有什么用？

人工智能：有時候和“大數據”分不清

數據中心：算力和算法的黑科技

2、基礎之上有什么

史鑒——高鐵之上：加速城市化進程，城市文化形成，契約精神提高到前所未有

5G之上：在線教育、遠程辦公

人工智能+數據中心：空間技術、能源技術、基因工程、納米科學

機器視覺：指紋、人臉、視網膜、虹膜識別

自動規劃

案例：一個小區的快遞投遞

智能搜索

案例：貸款風控，誰是“守信之人”

四、新基建的錢從哪來？

1、來自于財政行不行？

看一看，財政的賬本

案例：財政收入與支出細分

2、來自于債務行不行？

債務累加風險

3、來自于民間投資行不行？

回顧：民間資本歷史迷思

案例：常平倉與青苗法、美聯儲的私有制

五、商業銀行業未來的定位是什么？

1、史鑒——中國出現最早的紙幣，但是歐洲出現最早的銀行

宋、元、明三代紙幣推行不下去：政府開銷大

張居正一條鞭法：政府融資難

英格蘭銀行獲獨家：中央銀行開端，政府的銀行

美聯儲誕生：信用擴張與收縮的博弈結果

商業銀行信用擴張的極端：中國超級通脹

商業銀行信用收縮的極端：美國大蕭條

2、史鑒——美國20世紀70年代滯脹及銀行業的轉型

自由階段，混業經營

大蕭條，《格拉斯斯蒂格爾法案》變出了大小摩

劉易斯拉捏利的點子：再次融合

中美對比，兩種模式兩種結果

六、為什么說資產證券化變革中國金融模式？

1、資管新規為什么要給資產證券化留下“后門”

2、基礎資產

信貸資產——資產證券化的主要供給者

中小企業融資

基礎設施資產

3、評級

評級方法

評級方法的缺陷

4、定價

證券化產品交易機制

主要證券化產品定價方法

5、監管與制度設計

金融監管改革共識

巴塞爾協議III與資產證券化

影子銀行

宋老師

宋柏允 老師（北京）

——獨立宏觀經濟研究者、宏觀經濟解讀專家

獨立宏觀經濟研究者

曾任A股創優股份（831259） 研發副總裁

曾任美地東方投資咨詢 宏觀及行業研究員

曾任東方華爾金融咨詢 首席研究員

曾任華爾金服網絡科技 宏觀策略分析師

個人簡介

宋老師曾以宏觀經濟研究為多個領域投資提供幫助指導。2012年協助投資美國西海岸奧蘭治縣多個房地產投資項目，五年內收益率超100%。2014年，以賣方顧問身份協助東方華爾完成4000萬元A輪融資。2018年，協助創優股份實現教育培訓轉型，完成戰略重組。2016-2019年，為華爾金服網絡科技提供宏觀研究、行業研究，協助公司實現多項目年均復合利潤率超17%。

宋老師多年宏觀經濟研究、宏觀投資咨詢，最大特點“從投資角度看宏觀”，因此重點在于“分析行業發展未來、研究企業利潤增長”，針對不同行業，以靜態、經濟周期、生命周期等多個維度，建立統一數學模型，總結出一套關于企業升級與轉型的方法論，獲得眾多企業家及政府機構的高度認同并用于實戰，取得良好的效果。

宋老師多年來始終堅持獨立客觀的執業準則，協助多家公司完成戰略目標，應對經濟周期波動，幫助企業健康發展，實現價值持續增長。

【主講課程】

《個人投資類-從宏觀及企業稅負看高凈值及中產客戶需求》

《宏觀類-“一帶一路”倡議與重慶對外開放研究》

《新基建政策解讀與行業發展展望》

《金融科技與風險管理》

《財務分析在投融資、公司估值中的應用》

《經濟新常態下的營商環境》

《互聯網金融與商業銀行創新》

《當前金融環境下的投融資與資本運作》

《疫情下的商戶應對之道》

《當前宏觀經濟形勢分析與金融領域應對》

《宏觀經濟形下企業運維攻略》

《混合所有制改革最新政策解讀》

《“一帶一路”的機遇與風險》

【服務客戶】

北京銀行，北京銀行深圳龍華支行，中國銀行哈爾濱道外支行，中國農業銀行深圳分行，招行南京分行，工商銀行南充分行，中國銀行青海分行，江陰農商行，徽商銀行，中國銀行黃山分行，重慶城商行，北京銀行，民生銀行，工商銀行北京分行，義烏農商銀行，農業銀行明州支行

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【學員評價】

宋老師的宏觀觀點，獨到犀利，深入淺出，聽得懂、學得會、用得上！

——北京市藥師協會副秘書長 田見龍

宋老師學富五車，能表達的東西太多了！ ——經濟日報出版社 陳莎莎

你給我這么專業的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！ ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領導也特別認可您，所以想請您多講一些，我們正在學習，內容太豐富了！

——新華社旗下中國財富網 陳曉燕

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