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課程介紹

2017年11月，被稱為史上最嚴(yán)的PPP規(guī)范文件出臺，財政部印發(fā)92號文《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》，至此，PPP規(guī)范風(fēng)暴大幕終于開啟。2016年7月18日，中共中央、國務(wù)院《關(guān)于深化投融資體制改革的意見》（以下簡稱《意見》）正式公布實施。這是改革開放30多年來首次以中共中央文件名義發(fā)布的投融資體制改革方面的文件，《意見》明確了深化投融資體制改革的總體要求、改革方向和重點任務(wù)，顯示了深化投融資體制改革是加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容，意義重大。《意見》的發(fā)布對于以企業(yè)投資為主體，以放寬放活社會投資，激發(fā)民間投資潛力和創(chuàng)新活力的PPP模式，提供了廣闊的空間。同時，2015年11月12日財政部下發(fā)的《政府投資基金暫行管理辦法》將政府產(chǎn)業(yè)基金形式作為當(dāng)前重要投融資方式。2016年12月30日，國家發(fā)展改革委也出臺了《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》的通知。旨在優(yōu)化政府投資方式，發(fā)揮政府資金的引導(dǎo)作用和放大效應(yīng)，提高政府資金使用效率，吸引社會資金投入政府支持領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)。并且隨著市場化發(fā)展，越來越多引入專業(yè)的第三方資產(chǎn)管理機構(gòu)來對越來越龐大和復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)基金進行管理。如何設(shè)立、管理、運作，并進行高效投資，以及建立專業(yè)化人才隊伍，成為當(dāng)務(wù)之急！雖然PPP模式和產(chǎn)業(yè)基金已經(jīng)上升到國家發(fā)展戰(zhàn)略，但由于社會各方缺乏對PPP模式融資工具和產(chǎn)業(yè)基金模式的了解和運用， PPP項目和政府產(chǎn)業(yè)基金的落地依然是“融資難”。

最近國務(wù)院相關(guān)部門又連續(xù)出臺多個嚴(yán)管政策，已然形成被業(yè)界形象地稱為“地方政府融資史上最嚴(yán)風(fēng)暴”。近日來，銀監(jiān)會專門針對銀行業(yè)各種違法違規(guī)、不當(dāng)套利、風(fēng)險防控等方面的專項清理、整頓工作先后密集出臺了《關(guān)于開展銀行業(yè)“違法、違規(guī)、違章”行為專項治理工作的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2017〕45號）、《關(guān)于開展銀行業(yè)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項治理工作的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2017〕46號）、《關(guān)于開展銀行業(yè)“不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵、不當(dāng)收費”專項治理工作的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2017〕53號）、《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效的指導(dǎo)意見》(銀監(jiān)發(fā)〔2017〕4號)、《關(guān)于集中開展銀行業(yè)市場亂象整治工作的通知》(銀監(jiān)發(fā)〔2017〕5號)、《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》(銀監(jiān)發(fā)〔2017〕6號)、《關(guān)于切實彌補監(jiān)管短板提升監(jiān)管效能的通知》(銀監(jiān)發(fā)﹝2017﹞7號)等多項政策文件。

此外，5月3日，財政部、發(fā)改委、司法部、人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會六部委，又再次聯(lián)合出臺了《關(guān)于進一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》，該通知被業(yè)界認(rèn)為是史上最嚴(yán)的關(guān)于控制地方政府債務(wù)與風(fēng)險的政策，再次重申2015年1月1日后融資平臺公司新增舉債不屬于政府債務(wù)，再次明確了地方舉債融資邊界，對于地方政府舉債行為將實現(xiàn)跨部門聯(lián)合監(jiān)管。隨后，又下發(fā)補丁87號文，堵住地方政府以購買服務(wù)方式違規(guī)融資的漏洞。

在史上最嚴(yán)監(jiān)管風(fēng)暴正在席卷和影響整個投融資市場，甚至隨著后續(xù)行業(yè)細(xì)分和風(fēng)險細(xì)化政策的不斷密集出臺、政策更新周期時間不斷加快、政策要求貫徹執(zhí)行和多管齊下的監(jiān)管措施更加嚴(yán)格的情況下，更有愈演愈烈之趨勢，在這種前所未有、史上空前的政策收緊形勢下，政府的融資平臺如何融資、政府與社會資本方如何合作、健全規(guī)范的地方政府舉債融資機制邊界應(yīng)該如何甄別和把握、金融與非金融機構(gòu)下一步工作到底如何做等棘手、重點問題和困惑驟然涌上心頭、無所適從，亟待合法合規(guī)且科學(xué)有效的解決措施和具體路徑。

參會人員

各地方政府部門（財政、發(fā)改、金融、建設(shè)、市政、水務(wù)、交通、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等部門）相關(guān)負(fù)責(zé)人；地方政府融資平臺公司（城投、建投、交投、文投、產(chǎn)投、水投、國有資產(chǎn)運營公司、國有資本經(jīng)營中心等）、 證券公司、商業(yè)銀行、借貸公司、基金公司、擔(dān)保公司、評級公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等單位的主管人員。

培訓(xùn)內(nèi)容

（一）相關(guān)政策解讀

1、《關(guān)于深化投融資體制改革的意見》要點解讀

2、財政部《政府投資基金暫行管理辦法》及發(fā)改委《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》解讀及區(qū)別要點解讀

3、財預(yù)[2016]175號、銀監(jiān)發(fā)〔2017〕6號、六部委《關(guān)進一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》（財預(yù)〔2017〕50號）、財政部《關(guān)于堅決制止地方以政府購買服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》（財預(yù)〔2017〕87號）等文件對PPP、平臺公司融資、產(chǎn)業(yè)基金運作等帶來的影響

4、投融資體制改革其他相關(guān)政策要點解讀

5、財辦金2017（92）號文《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》專家解讀。

（二）投融資體制改革背景下對PPP項目融資帶來的影響

1、PPP 融資結(jié)構(gòu)分析

2、PPP模式融資框架

3、PPP項目融資需要解決的核心問題

4、多元金融工具組合下PPP項目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計

5、投融資體制改革背景下PPP項目新型融資模式

（三）化解PPP項目“融資難”分析及PPP案例分享

1、PPP項目的融資特點與需關(guān)注的問題

2、PPP項目風(fēng)險類型及控制措施

3、有限追索項目融資的特征和程序

4、項目融資的風(fēng)險分?jǐn)偱c信用保證結(jié)構(gòu)

5、運用產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)證券化、銀行貸款、發(fā)行債券等金融工具推進建立多元化及可持續(xù)PPP項目資金保障機制實施方案及案例剖析。

（四）政府性產(chǎn)業(yè)基金（包括引導(dǎo)基金）運作模式

1、政府性產(chǎn)業(yè)投資基金概述

2、政府性產(chǎn)業(yè)基金募集程序、渠道、技巧及應(yīng)注意問題

3、政府性產(chǎn)業(yè)基金收益分配方式和激勵機制設(shè)計

4、政府性產(chǎn)業(yè)基金運營及管理

5、融資平臺發(fā)起的基金示例

6、政府引導(dǎo)基金典型案例分析

（五）產(chǎn)業(yè)投資基金參與PPP項目的運作及案例

1、產(chǎn)業(yè)投資基金參與PPP項目公司運作架構(gòu)分析；

2、產(chǎn)業(yè)投資基金投資PPP項目的選擇標(biāo)準(zhǔn)建議；

3、新形勢下產(chǎn)業(yè)基金介入PPP項目的方式及優(yōu)勢分析；

4、產(chǎn)業(yè)基金期限與PPP項目期限錯配的問題和解決思路;

5、增信主體缺失的問題和解決思路;

6、資金成本偏高及合作方出資比例沖突的解決思路；

7、PPP基金的同質(zhì)性與PPP產(chǎn)業(yè)多樣性之間存在矛盾及解決思路;

8、PPP項目債務(wù)融資困境及通過基金模式解決的思路；

9、PPP收益交易結(jié)構(gòu)分析、融資難點及應(yīng)對措施；

10、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)作為優(yōu)先級LP與劣后級LP出資的杠桿比及運作方式；

11、產(chǎn)業(yè)投資基金非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)準(zhǔn)化退出PPP項目的方式及案例解析（以資產(chǎn)證劵化為主）；

12、金融機構(gòu)解決央企等產(chǎn)業(yè)資本投資PPP項目并表問題的方式；

13、產(chǎn)業(yè)投資基金以股權(quán)或債權(quán)介入PPP項目公司方式比較及案例分享；

14、政府PPP引導(dǎo)基金與城市（產(chǎn)業(yè)）發(fā)展基金的區(qū)別；

15、金融機構(gòu)作為配資方參與PPP項目的角色轉(zhuǎn)變。

（六）PPP模式在片區(qū)開發(fā)中的應(yīng)用

1、PPP模式在片區(qū)開發(fā)中的可行性和必要性；

2、PPP模式在片區(qū)開中政府與社會資本方的職責(zé)分工與資源配置問題；

3、PPP模式參與片區(qū)開發(fā)的開發(fā)模式解析；

4、片區(qū)開發(fā)的土地規(guī)劃和配置問題；

5、片區(qū)開發(fā)中投融資體系搭建與融資方案設(shè)計；

6、PPP模式+PPP產(chǎn)業(yè)基金模式在片區(qū)開發(fā)中的應(yīng)用；

7、PPP模式在片區(qū)開發(fā)中應(yīng)用的主要風(fēng)險及控制解析；

8、典型案例解析；

9、土儲專項債（62號文）要點解讀。

（七）PPP項目全過程操作政策依據(jù)及實務(wù)技巧

1、PPP基本理念與操作程序要點

2、PPP項目實施基本問題與過程控制實務(wù)

3、PPP項目交易結(jié)構(gòu)設(shè)計要點分析

（八）融資平臺轉(zhuǎn)型及建設(shè)項目財務(wù)管理相關(guān)制度解讀

1、融資平臺以政府信用為基礎(chǔ)的債務(wù)融資模式與前景分析；

2、在新規(guī)下以項目價值為基礎(chǔ)的資本運作模式解析；

3、平臺公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的定位、創(chuàng)新

4、平臺公司與政府的關(guān)系及平臺公司的政府債務(wù)化解

5、投融資平臺轉(zhuǎn)型路徑；

6、融資平臺參與PPP應(yīng)符合標(biāo)準(zhǔn)及優(yōu)勢條件；

7、融資平臺作為劣后級LP產(chǎn)業(yè)基金的運作模式。

8、《基本建設(shè)項目竣工財務(wù)決算管理暫行辦法》及建設(shè)項目財務(wù)管理相關(guān)制度解讀。

（九）PPP實施方案與項目合同起草核心利益保護與爭議問題解決

1、PPP實施方案中相關(guān)利益方的具體利益保護

2、PPP實施方案中相關(guān)風(fēng)險預(yù)防及其具體的管控措施

3、PPP實施過程中的關(guān)鍵節(jié)點設(shè)置及進度安排與管理

4、PPP項目合同起草時雙方主要的焦點問題及其解決辦法

5、PPP項目合同中雙方風(fēng)險及其利益邊界厘清與權(quán)限設(shè)置

6、PPP實施方案和項目合同在規(guī)范化PPP操作中的意義

（十）PPP項目實踐中存在的關(guān)鍵問題梳理及解決

1、PPP實踐中存在的問題匯總與梳理

2、土地的合法使用和所有權(quán)問題

3、項目公司是否對資產(chǎn)享有所有權(quán)問題

4、PPP項目公司成立前后相關(guān)費用的財務(wù)處理與承擔(dān)方歸置

5、PPP核價體系中是否包括建設(shè)期融資成本

6、PPP投融資策略中的債權(quán)融資、股權(quán)融資、混合融資

7、 PPP項目案例介紹

（十一）PPP項目甄別與物有所值評價、財政承受能力論證標(biāo)準(zhǔn)與方法

1、PPP的風(fēng)險識別、評估、管理標(biāo)準(zhǔn)與方法

2、實施PPP項目的重要評估要素

3、PPP項目實施的程序設(shè)置及具體環(huán)節(jié)的工作內(nèi)容

4、PPP項目物有所值評價體系建立背景及其具體公式的解讀與選擇技巧

5、PPP項目物有所值評價的內(nèi)容和指標(biāo)體系，以及基于戰(zhàn)略、經(jīng)濟、財務(wù)、商業(yè)及管理等五大維度的物有所值評價分析框架

6、PPP項目可行性（Viability）、需求性(Desirability)和可實現(xiàn)性（Achievability）物有所值定性評價方法及案例

7、PPP項目公共部門比較基準(zhǔn)（PSC）、競爭性中立成本（Competitive Neutrality）、轉(zhuǎn)移風(fēng)險成本(Transferred Risk)和保留風(fēng)險成本(Retained Risk)等定量分析方法及案例應(yīng)用

8、PPP項目識別、決策、采購及實施不同階段物有所值評價重點、方法、指標(biāo)及案例剖析

9、財政承受能力評價解析。結(jié)合具體項目案例，對PPP項目全生命周期各階段財政支出責(zé)任，包括股權(quán)投資、運營補貼、風(fēng)險承擔(dān)、配套投入等的認(rèn)定、測算方法及評價報告的編寫。

專家老師

擬邀請國家發(fā)展改革委宏觀院、財政部財科所、中國銀行間交易商協(xié)會、商業(yè)銀行、證券公司、私募基金創(chuàng)始人等專家講課，并安排交流研討。

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