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企業痛點

財務報表，好像只有專業人士才有分析它們的能力。其實，市場上財報分析做的出色的人士，大多數沒有財務會計專業的背景。

財報分析，容易變為事后的“指點江山，激揚文字”，說的不中聽一點，事后的諸葛亮，財報分析難道就不能做點事前的預測嗎？回答是肯定的！歷史上有很多成功預警的案例，我們將反復研讀這些案例。

適用對象

1.銀行：客戶經理、風險條線的工作人員、公司內部工作人員

2.企業：管理人員，想借助財報閱讀了解企業的經營狀況

3.證券從業人員

課程亮點

1.授課通俗易懂，不會使用什么生澀的專業術語

2.牢牢的緊貼生活，學中用，用中學

3.以案說法：以案例貫穿整個教學，從案例中找尋規律性的東西

課程大綱

一、三表及其勾稽關系

1.三表的介紹

1)為什么利潤表上的雜耍多，騙子多：權責發生制與收付實現制

2)現金流量表的重要性：一切還貸的最終來源，是經營活動現金流的創造能力

3)資產負債表的介紹：主要的風險在左邊，潛虧掛賬。右邊的風險是潛虧外掛

4)資產負債表的結構問題：資產的結構、負債的結構、左右的搭配問題

2.財報之間的勾稽關系：沒有理論指導的分析，多少顯得有點盲目

1)說一千，道一萬，100％的財務小動作，都在下面的勾稽關系中

虛增利潤=虛增資產+虛減負債+虛減股東權益

2)案例：撫順特鋼、千山藥機、仁智股份等虛增盈利的調節表

3)凈利潤與經營活動現金流之間的關系：現金流量表的附錄給出說明

4)利潤表與現金流量表沒有嚴格的勾稽關系，但有統計關系

5)資產負債表項目與利潤表項目之間的勾稽關系：幾個重要的式子

6)不要忽視微觀性質的鉤稽關系：一筆會計分錄，也隱藏著科目之間的鉤稽關系，告訴你資金的來龍去脈

7)財務上的主表只有一張：為什么老客戶經理使用一張報表，也能干活

8)有些重要的結轉事項

9)閱讀財報的一點會計知識：權責發生制、現金制

10)案例：使用一家公司連續三年的報表，測試勾稽關系

二、資產負債表的分析

1.資產負債表的分析

1)分析資產負債表，先奉獻你要當心的六化

2)負債權益化

3)資產費用化

4)費用資產化

5)收入負債化

6)負債收入化

7)表內負債表外化

2.資產負債表左邊的分析

3.流動性問題：幾個簡單有用的的財務比率

4.資產負債表上的特殊群體：虛擬資產如何處理

5.常常暴雷的資產項目

6.資產的結構、負債與所有者權益的對比結構

7.信貸報告中常常使用的幾個資產負債表中的指標：營運資金、流動比率、速動比率、應收賬款周轉率等

三、利潤表的分析

1.毛利率指標及其與同行的對比

2.客戶集中度與營業收入:關注前五大或十大客戶，有無明顯的關聯交易

3.營業收入與產能的匹配度：牛逼不能吹破

4.銷售費用、管理費用，要與營業收入進行對比，看看收入的驅動因素、管理效率

5.案例：湖北超卓、正和汽車、山東路斯等

6.信用減值損失的計提比例，及其與同行的對比,間接觀察應收款項的質量

7.資產減值損失的計提（有無洗澡的嫌疑或少提）

8.案例：中國華融、歐菲光、寧波銀行等

9.凈利潤的純度：扣非后的凈利潤。保守一點，分析時使用扣非后的凈利潤

10.關注非經常性項目：公允價值變動損益、投資收益、其他收益等

11.案例：蘇寧易購、華誼兄弟、云南白藥等

12.注意一類流氓：大額減值損失的回撥

13.投入產出分析：盈利能力指標、成長率指標

14.實質高于形式：當心非經常性項目的經?；匝陲椑麧櫟馁|量

15.如果客戶提供了合并報表，分析時怎么取用合并數據

16.利潤表與現金流量表的配套分析

四、現金流量表的分析

1.為什么要有現金流量表

2.現金流量表的結構遠比結果重要

3.現金流量表上的洗錢動作

4.利潤表如果不與現金流量表結合考慮，財務分析將是一場悲劇

5.關注現金流量表上“其他”類現金流

6.如果沒有現金流量表，怎么獲取現金流的關鍵信息

五、財報粉飾的常用手法

1.大道至簡，粉飾報表也就這么幾招

1)虛增銷售收入，虛增利潤

2)低估成本費用，虛增利潤

3)變更會計政策，調節利潤

4)利用減值準備操縱利用（大洗澡）

5)利用資產重組、債務重組“扭虧為盈”

6)假借關聯交易，進行利益輸送

7)濫用會計差錯更正，調節賬面利潤

8)虛擬資產掛賬

9)收益性支出與資本性支出的有意混淆

10)其他

劉老師

資歷背景

1.華中科技大學經濟學院副教授

2.多家銀行、企業、總裁班特聘講師

授課經驗

中國農業銀行總行、建設銀行梧州分行、光大上海分行、上海中信、大連銀行上海分行、上海農商行普陀支行、北京銀行中關村海淀園支行、中國銀行太湖新城支行、廣州銀行東莞分行、招商銀行（杭州、西安、合肥、昆明、深圳、上海等分行）、工商銀行（眉山、桂林等分行）、中國銀行（佛山、通遼、昆明等分行）、中國民生銀行珠海分行、中國銀行包頭分行等

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