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引言

如何從報(bào)表的層面挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)信息，發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值

1、財(cái)務(wù)人員如何對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表的內(nèi)容進(jìn)行深度解讀？

2、財(cái)務(wù)人員關(guān)注報(bào)表附注中哪些內(nèi)容？

3、案例 如何利用會(huì)計(jì)政策來調(diào)節(jié)企業(yè)利潤(rùn)，達(dá)到配股的目的？

4、財(cái)務(wù)人員如何根據(jù)管理特點(diǎn)設(shè)計(jì)自己的財(cái)務(wù)分析思路

【案例剖析導(dǎo)入】

（1）一個(gè)起點(diǎn):基于有效市場(chǎng)的假設(shè)

（2）三大方面的運(yùn)作設(shè)計(jì)和分析:運(yùn)營(yíng)、投融資、分配

（3）一大結(jié)果:企業(yè)價(jià)值最大化（關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的平衡）

5、如何運(yùn)用不同的方法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，實(shí)現(xiàn)最佳分析效果？

【案例分析】

第一部分 為什么要跳出財(cái)務(wù)看財(cái)務(wù)？如何看？

一、 財(cái)務(wù)報(bào)告的固有限制：報(bào)表的局限性及財(cái)務(wù)指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析的缺陷

財(cái)務(wù)分析僅僅依據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是不夠的！

二、 跳出財(cái)務(wù)，你知道從哪些方面對(duì)企業(yè)系統(tǒng)分析來了解企業(yè)未來發(fā)展嗎？

【案例導(dǎo)入分析】 企業(yè)特征，是否具有戰(zhàn)略或財(cái)務(wù)投資者，未來可能變化

第二部分 企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程中財(cái)務(wù)能力的深度分析

一、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力重要嗎，如何控制營(yíng)運(yùn)資本效率？

（一）企業(yè)面臨資金周轉(zhuǎn)危機(jī)時(shí)，公司保持怎樣的營(yíng)運(yùn)資本結(jié)構(gòu)最佳呢？

【正反面案例剖析導(dǎo)入，企業(yè)面臨資金周轉(zhuǎn)危機(jī)時(shí)的表現(xiàn)】

1．在財(cái)務(wù)報(bào)表中如何詳細(xì)分解企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本及營(yíng)運(yùn)能力。

2．主營(yíng)業(yè)務(wù)及非主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資本分析及應(yīng)用【案例導(dǎo)入分析】。

3、具有不同行業(yè)特色、不同產(chǎn)品的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本策略分析。

（二）國(guó)際先進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資本分析方法【案例導(dǎo)入分析】

（三）實(shí)用工具——營(yíng)運(yùn)資本分析的EXCEL自動(dòng)分析表格

二、深度分析企業(yè)盈利能力，揭示業(yè)績(jī)真相

（一）企業(yè)利潤(rùn)從哪里來【案例導(dǎo)入分析】

1．資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率

2．凈資產(chǎn)收益率

3．杠桿作用【案例引入】

（蹺蹺板，薄利多銷，厚利少銷的原理）（ABC三個(gè)企業(yè)對(duì)比分析）

（二） 非財(cái)務(wù)因素

（三）收益質(zhì)量評(píng)價(jià)【案例分析】

（四）你知道如何選擇不同的收益率對(duì)企業(yè)盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)？

其各自具有怎樣的特征？

三、深度分解析企業(yè)的償債能力—透視企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)【案例引入】

（一）你能有效識(shí)別企業(yè)不同類別、不同性質(zhì)的償債能力嗎？

（二）分析企業(yè)償債能力時(shí)注意的若干問題

1、不同形態(tài)的資產(chǎn)與企業(yè)償債能力

2、從動(dòng)態(tài)視角進(jìn)行指標(biāo)比較和分析

四、深度解析企業(yè)的現(xiàn)金流—克服傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的弊端【案例:銀廣夏事件】

1、現(xiàn)金流量的分析框架

2、現(xiàn)金流量分析的基本指標(biāo)

五、深度解析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力—展示企業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)變化

六、財(cái)務(wù)預(yù)警

第三部分 企業(yè)投融資的財(cái)務(wù)能力深度分析

一、為什么要進(jìn)行資產(chǎn)管理？如何怎樣才能達(dá)到資源的有效配置？【案例引入】

1、資源掌控和資源配置的原則

2、投資決策與長(zhǎng)期資本配置

3、衡量投資配置效果指標(biāo)

4、國(guó)內(nèi)外常用的先進(jìn)投資決策方法、工具和實(shí)例(用實(shí)例進(jìn)行比較、分析)

案例討論：購(gòu)買新機(jī)床還是改造舊機(jī)床的價(jià)值決策

二、 如何進(jìn)行籌資決策，你公司的資本結(jié)構(gòu)合理嗎？【案例引入】

（一）企業(yè)資金需要量的如何預(yù)測(cè)？如何選擇籌資方式，達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？

（二）企業(yè)最佳資金成本

1、綜合資本成本和籌資無差別點(diǎn)

2、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策

[舉例]：企業(yè)面對(duì)的財(cái)務(wù)決策（收入和利潤(rùn)的不確定，資本結(jié)構(gòu)不同變動(dòng)性影響及風(fēng)險(xiǎn)。）

三、西方最新資本結(jié)構(gòu)理論【問題的方式引出】

四、我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)選擇分析【案例引入，問題導(dǎo)出】

案例分析: 股權(quán)融資、債權(quán)融資、融資偏好，要資金還是要股權(quán)，主要融資方式

第四部分 企業(yè)分配過程財(cái)務(wù)能力深度分析

一、股利分配政策：如何合理分配企業(yè)凈利潤(rùn)【案例引入】

1、爭(zhēng)議中的三種股利分配理論

2、股利政策研究的新發(fā)展

二、影響企業(yè)股利政策的因素

三、如何通過公司股利政策進(jìn)行財(cái)務(wù)分析

1、影響關(guān)鍵因素的度量

2、決策參考模型【實(shí)例：通過調(diào)整ROE,達(dá)到再融資的要求】

通過發(fā)放現(xiàn)金股利，減少企業(yè)凈資產(chǎn)，達(dá)到凈資產(chǎn)收益率每年在10%以上的配股要求。

四、中國(guó)上市公司股利實(shí)踐特點(diǎn)【案例分析】

張老師

經(jīng)濟(jì)學(xué)博士/管理學(xué)博士后

高級(jí)工程師/副研究員

1992年開始從事世界銀行的項(xiàng)目投融資工作，先后在中外合資公司、部委事業(yè)單位、證券公司、投資公司、中央企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、研究機(jī)構(gòu)和高等院校等單位從事投融資實(shí)務(wù)操作與理論研究

職業(yè)經(jīng)歷：

1992年開始從事世界銀行的項(xiàng)目投融資工作，先后在中外合資公司、部委事業(yè)單位、證券公司、投資公司、中央企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、研究機(jī)構(gòu)和高等院校等單位從事投融資實(shí)務(wù)與資本運(yùn)營(yíng)工作。編寫過幾百多份產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析研究報(bào)告、項(xiàng)目融資方案設(shè)計(jì)、并購(gòu)方案設(shè)計(jì)以及投資項(xiàng)目、可行性研究報(bào)告等專業(yè)文件，主持過私募股權(quán)投資（PE）業(yè)務(wù)、公司改制業(yè)務(wù)、公司的資本經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展戰(zhàn)略以及產(chǎn)業(yè)投資存量資產(chǎn)管理等工作，有豐富的產(chǎn)業(yè)投融資項(xiàng)目操作和資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。公開出版學(xué)術(shù)專著6部，參編學(xué)術(shù)專著、教材和論文集6部，在《中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》、《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》、《中國(guó)旅游報(bào)》、《宏觀經(jīng)濟(jì)管理》和《中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院學(xué)報(bào)》等報(bào)刊公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文三十幾篇。

主講課程：

證券投資分析

投資項(xiàng)目策劃及經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

私募股權(quán)投資（PE）理論與實(shí)務(wù)

投資基金

并購(gòu)與資本運(yùn)營(yíng)

項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)

金融工具

金融風(fēng)險(xiǎn)

PPP（公司合營(yíng)）決策與評(píng)估

企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型

大數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)管理

工程項(xiàng)目管理

全面預(yù)算管理

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

宏觀經(jīng)濟(jì)分析

現(xiàn)金流與投資決策

資本市場(chǎng)理論與實(shí)務(wù)

投資規(guī)劃與工具

投資銀行理論與實(shí)務(wù)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧

跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與投資

財(cái)務(wù)分析管理與數(shù)據(jù)挖掘

企業(yè)多元化投資與融資方式及方法

企業(yè)決策者財(cái)務(wù)報(bào)表解析與運(yùn)用

資本運(yùn)營(yíng)

資本運(yùn)營(yíng)管理密碼——如何洞察并掌控資本運(yùn)營(yíng)的核心

授課風(fēng)格：

邏輯思維強(qiáng)，案例通俗易懂，課程與學(xué)員問題相對(duì)應(yīng);

深厚的理論功底和知識(shí)底蘊(yùn)，豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，使其講授的課程理論聯(lián)系實(shí)際、深入淺出，與學(xué)員產(chǎn)生強(qiáng)烈共鳴；有實(shí)例、有工具，操作性極強(qiáng)，學(xué)能致用;

實(shí)戰(zhàn)案例教學(xué)，課程中穿插大量真實(shí)的案例，善于引導(dǎo)”學(xué)員通過實(shí)際案例來加深對(duì)課題的認(rèn)識(shí)和理解;

從實(shí)踐中來，到實(shí)踐中去，能夠有效將理論與實(shí)踐相結(jié)合，深受企業(yè)好評(píng)。

培訓(xùn)過的部分客戶

工商銀行（總行、北京分行、遼寧分行）、建行新疆分行、甘肅農(nóng)行、新疆農(nóng)行、四川農(nóng)行、民生銀行、中信銀行、四川中行、江蘇中行、湖北建行、建中行、安徽農(nóng)行、中總行、云南建行、山東建行、大連中行、遼寧工商行、民生銀行、廣發(fā)行、中石化下屬工程公司、中煤集團(tuán)、廣電集團(tuán)下屬公司、中信證券、中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司、中國(guó)電子集團(tuán)、中國(guó)新時(shí)代集團(tuán)、成飛集團(tuán)、海航集團(tuán)、中鐵建下屬企業(yè)、武漢稅務(wù)局、西電集團(tuán)、五糧液集團(tuán)、海南橡膠集團(tuán)、新疆建設(shè)兵團(tuán)等。

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