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課程背景：

十四五期間城鎮(zhèn)化進(jìn)程速度的減慢對于建筑施工行業(yè)所帶來的最直接挑戰(zhàn)就是市場規(guī)模的收縮。2023年隨著疫情防控政策的不斷優(yōu)化，更好的統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，生產(chǎn)生活有序恢復(fù)，消費(fèi)逐步復(fù)蘇，投資更加平穩(wěn)高效、出口逐步緩和。但經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然較大，因此在全年的投資中，財(cái)政政策更加積極有效、專項(xiàng)債、中央預(yù)算內(nèi)投資、基建投資適度超前、重大國家戰(zhàn)略項(xiàng)目上馬、鄉(xiāng)村民生工程投資都成為后疫情當(dāng)下經(jīng)濟(jì)下行的對沖戰(zhàn)略，同時(shí)也給建筑施工行業(yè)帶來了新機(jī)遇。

隨著商業(yè)競爭日益激烈，項(xiàng)目投融資進(jìn)行科學(xué)系統(tǒng)的分析與決策的重要性日漸攀升。項(xiàng)目投融資分析、自平衡分析和風(fēng)險(xiǎn)分析與決策成為資本運(yùn)作時(shí)代關(guān)鍵的業(yè)務(wù)實(shí)施和能力。如何理解企業(yè)投融資運(yùn)作？理解常見的融資和投資方式？如何理解項(xiàng)目行性分析實(shí)務(wù)？如何掌握投資可行性分析的基本原理？如何掌握可行性分析的內(nèi)容要求？如何進(jìn)行系統(tǒng)全面的投資項(xiàng)目評估？如何分析項(xiàng)目的過程風(fēng)險(xiǎn)？如何進(jìn)行項(xiàng)目投融資分析與決策？本課程將從建筑施工企業(yè)參與項(xiàng)目投資自平衡的目的、作用、模式創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)維度對于項(xiàng)目投資與融資模式進(jìn)行解讀。

課程對象：

建筑施工類央國企及分子公司、金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)企業(yè)

課程收益：

掌握建筑工程企業(yè)項(xiàng)目投融資的基本特點(diǎn)

掌握建筑工程企業(yè)項(xiàng)目開發(fā)的基本模式和風(fēng)險(xiǎn)

掌握建筑工程企業(yè)投融資分析和自平衡分析方法

掌握隱性債務(wù)隱患防范與創(chuàng)新模式要點(diǎn)依據(jù)

課程大綱

第一講：項(xiàng)目投融資管理

一、企業(yè)投資

（一）企業(yè)投資基本概念

（二）項(xiàng)目投資分類

a)企業(yè)投資項(xiàng)目

b)政企合作項(xiàng)目

c)政府投資項(xiàng)目

i.政府投資的第一大類：傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施

ii.政府投資的第二大類：新基建投資

iii.政府投資的第三大類：城市化投資

iv.政府投資的第四大類：環(huán)境投資

v.政府投資的第五大類：公共衛(wèi)生體系投資

（三）企業(yè)投資的特點(diǎn)

（四）投資決策的程序和方法

（五）投資項(xiàng)目的備案管理

（六）案例分析：貴陽市南明河水環(huán)境綜合整治

二、企業(yè)融資

（一）企業(yè)債務(wù)融資基本概念

（二）企業(yè)融資的分類

1.股權(quán)融資

2.債務(wù)融資

（三）股權(quán)融資和債權(quán)融資的特點(diǎn)

1.股權(quán)融資的特點(diǎn)

2.債務(wù)融資的特點(diǎn)

（四）項(xiàng)目融資分類

1. 債權(quán)融資

1)政策性貸款

2)商業(yè)銀行貸款

3)政府基金

4)專項(xiàng)債

5)私募債

6)商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)融資

2. 私募股權(quán)融資

1)項(xiàng)目資本金的來源

2)股權(quán)融資戰(zhàn)略的成本與風(fēng)險(xiǎn)

3)股權(quán)融資模式的背景條件(SWOT)分析

4)股權(quán)融資的目標(biāo)

5)股權(quán)融資的方式

6)股權(quán)融資的交易結(jié)構(gòu)

7)股權(quán)融資的對象

3. 項(xiàng)目融資

1.項(xiàng)目融資的基本概念

2.項(xiàng)目融資的發(fā)展歷史

3.項(xiàng)目融資的特點(diǎn)

4.項(xiàng)目融資參與者

5.項(xiàng)目融資分類

6.項(xiàng)目融資與傳統(tǒng)融資方式的比較

7.常用模式分析

工程項(xiàng)目公私合營模式主要政策依據(jù)

政策匯總表

2014年43號文政府投資工程隱性債務(wù)新規(guī)

2016年18號文中共中央國務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見

2021年開始的“集中供地”政策

新房地產(chǎn)信貸政策

2022年發(fā)改辦投資233號文鼓勵推動投融資模式創(chuàng)新

國家重大或特殊項(xiàng)目投融資支持及稅收優(yōu)惠政策

（三）政企合作模式（自平衡特點(diǎn)）

工程項(xiàng)目BOT運(yùn)作模式及實(shí)踐

BOT運(yùn)作模式定義及特征

BOT運(yùn)作模式示意圖

BOT運(yùn)作方式及重點(diǎn)關(guān)注的問題

基建項(xiàng)目BOT運(yùn)作典型案例：重慶涪陵至豐都高速公路項(xiàng)目

BOT運(yùn)作模式下的融資方案設(shè)計(jì)

融資條件

融資擔(dān)保

融資方案談判要點(diǎn)

BOT模式在政府審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的主要問題

適應(yīng)政府審計(jì)要求的措施

工程項(xiàng)目BOOT運(yùn)作模式

BOOT運(yùn)作模式定義及特征

BOOT與BOT的區(qū)別

BOOT運(yùn)作方式及重點(diǎn)關(guān)注的問題

BOOT運(yùn)作模式示意圖

基建項(xiàng)目BOOT運(yùn)作典型案例分析：中廣核環(huán)保公司南昌產(chǎn)業(yè)園綜合污水處理項(xiàng)目

高速公路項(xiàng)目公私合營模式及實(shí)踐

高速公路項(xiàng)目投融資選擇

BOT+EPC模式（條件及措施、案例）

專項(xiàng)債模式、債模式（條件及措施、案例）

ABS模式（條件及措施、案例）

軌道交通項(xiàng)目公私合營模式及實(shí)踐（T0D項(xiàng)目）

ABO模式、片區(qū)開發(fā)ABO模式（條件及措施、案例）

EPC+F模式\F+EPC模式（條件及措施、案例）

股權(quán)融資模式（條件及措施、案例）

專項(xiàng)債模式（條件及措施、案例）

市政工程項(xiàng)目公私合營模式及實(shí)踐

市政工程項(xiàng)目細(xì)分領(lǐng)域分析:供水、供電、燃?xì)狻⒐帷⒄彰鳌⒊鞘袌@林綠化、環(huán)境治理、市內(nèi)交通、停車場等

“專項(xiàng)債+市場化融資”融資模式（條件及措施、案例）

特許經(jīng)營+聯(lián)合開發(fā)模式（條件及措施、案例）

EPC+O模式（條件及措施、案例）

自平衡片區(qū)開發(fā)和城市更新項(xiàng)目公私合營模式及實(shí)踐

（四種運(yùn)作模式條件及措施、案例）

片區(qū)開發(fā)模式的困境

片區(qū)開發(fā)投融資模式的合規(guī)性分析

片區(qū)開發(fā)（區(qū)域綜合開發(fā)）投融資依據(jù)政策

EOD項(xiàng)目公私合營模式及實(shí)踐

1.EOD項(xiàng)目定義和特征

2.EOD模式政策依據(jù)

3.EOD模式項(xiàng)目申報(bào)流程

4.EOD模式項(xiàng)目申報(bào)合規(guī)要點(diǎn)

5.EOD項(xiàng)目投融資模式

6.EOD模式交易結(jié)構(gòu)圖舉例1

7.EOD模式交易結(jié)構(gòu)圖舉例2

8.【投融資模式典型案例分析】武漢東湖高新區(qū)EOD模式試點(diǎn)項(xiàng)目

（四）自平衡項(xiàng)目運(yùn)作的合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避

1. 自平衡項(xiàng)目的概念

2. 自平衡的利益相關(guān)方

1)政府邏輯

2)投資人邏輯

3)金融機(jī)構(gòu)

4)總承包方

5)施工方

3. 幾種項(xiàng)目的自平衡基本邏輯

（三）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

1.項(xiàng)目開發(fā)模式的常見風(fēng)險(xiǎn)分析

2.風(fēng)險(xiǎn)對策、風(fēng)險(xiǎn)分析/規(guī)避措施

3.業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控要求（國資發(fā)財(cái)管〔2017〕192號）

4.【案例分析】

【課間交流提問】、【分組討論】

（總結(jié)結(jié)束）

于老師

講師簡介：

于興華老師

企業(yè)并購與投融資實(shí)戰(zhàn)專家

清華大學(xué)金融學(xué)碩士

江西財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理碩士

31年企業(yè)并購重組與投融資從業(yè)經(jīng)歷

注冊會計(jì)師(CPA) 、國際注冊內(nèi)部審計(jì)師(CIA)

曾任：中國中化集團(tuán)二級子公司投融資總監(jiān)

曾任：中金閩能控股有限公司副總裁

曾任：北控水務(wù)集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理

曾任：大公國際資信評估有限公司高級投融資項(xiàng)目經(jīng)理

曾任：山東魯信控股（集團(tuán)）有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)

曾任：山東潤華集團(tuán)財(cái)務(wù)經(jīng)理

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：

于老師31年企業(yè)任職經(jīng)歷，從大型商業(yè)集團(tuán)高級財(cái)務(wù)經(jīng)理、大型金融控股集團(tuán)高級投融資經(jīng)理、行業(yè)頭部金融服務(wù)機(jī)構(gòu)高級分析師、港主板上市公司投融資總監(jiān)、滬主板上市公司總裁助理兼投融資總監(jiān)、世界500強(qiáng)企業(yè)子集團(tuán)投融資總監(jiān)、大型民營投資集團(tuán)副總裁等職。

于老師是清華大學(xué)的金融碩士與江西財(cái)大的工商管理碩士，是MBA、CPA、CIA、SA；多年的工作積淀和持續(xù)學(xué)習(xí)，使其實(shí)現(xiàn)了“業(yè)務(wù)”和“財(cái)務(wù)”，“投資”和“融資”的全面融合，企業(yè)的全面經(jīng)營管理，投融資、財(cái)稅、審計(jì)合規(guī)風(fēng)控等方面均有個(gè)人造詣。 對各種投資、融資、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、合規(guī)風(fēng)控管理、資本運(yùn)作、市值管理等分析工具均能熟練運(yùn)用，曾帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)全面負(fù)責(zé)企業(yè)的投融資（資本運(yùn)營）管理工作，包括項(xiàng)目拓展、盡職調(diào)查、價(jià)值評估、 交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、交易談判等全過程交易；及企業(yè)全面財(cái)務(wù)稅務(wù)管理、審計(jì)合規(guī)風(fēng)控等

于老師熟悉建設(shè)工程、房地產(chǎn)、商業(yè)、環(huán)保、制造行業(yè)領(lǐng)域投融資及資本運(yùn)作模式，對公司發(fā)展戰(zhàn)略、市場拓展、財(cái)務(wù)管理、投融資、風(fēng)險(xiǎn)控制、重組并購、資本運(yùn)營、市值管理等方面有深刻理解；

于老師參與或負(fù)責(zé)30余個(gè)并購重組項(xiàng)目及100余個(gè)投融資項(xiàng)目的投資策劃、交易設(shè)計(jì)、協(xié)議談判、發(fā)展規(guī)劃及財(cái)稅資源整合等工作。

曾任中化環(huán)境控股有限公司（中化集團(tuán)二級子集團(tuán)）投融資總監(jiān)

先后任下屬公司副總經(jīng)理、公司投融資總監(jiān)，從事公司環(huán)保項(xiàng)目的投資、融資及并購。負(fù)責(zé)項(xiàng)目搜尋、交易策劃、交易談判、交易估值、交易實(shí)施等全過程業(yè)務(wù)的執(zhí)行；完成數(shù)十家投資并購企業(yè)的投融資盡職調(diào)查、投融資交易設(shè)計(jì)、交易估值、交易談判、項(xiàng)目發(fā)展規(guī)劃、項(xiàng)目落地、財(cái)稅資源整合及項(xiàng)目融資及再融資。

曾任中金閩能控股有限公司副總裁

任公司副總裁，分管公司文旅項(xiàng)目、環(huán)境項(xiàng)目的投資、并購及融資業(yè)務(wù)；已落地項(xiàng)目及擬落地項(xiàng)目的全面財(cái)稅管理。任內(nèi)帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)完成數(shù)個(gè)文旅項(xiàng)目、環(huán)境項(xiàng)目的投融資盡職調(diào)查、投融資交易設(shè)計(jì)、交易估值、交易談判、項(xiàng)目發(fā)展規(guī)劃、財(cái)稅資源整合及后期再融資工作。

曾任北控水務(wù)集團(tuán)有限公司二級集團(tuán)副總經(jīng)理

先后任集團(tuán)高級投融資經(jīng)理、二級子公司副總經(jīng)理，負(fù)責(zé)公司重大投資/重大并購/重大重組項(xiàng)目的盡職調(diào)查、交易估值、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、交易談判等工作；任內(nèi)為公司融資十?dāng)?shù)億元，成功簽約數(shù)個(gè)水務(wù)/水環(huán)境項(xiàng)目，并和數(shù)家地方政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。負(fù)責(zé)公司融資平臺的搭建及重大融資的交易策劃等工作。

曾任大公國際資信評估有限公司高級投融資項(xiàng)目經(jīng)理

負(fù)責(zé)企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)和短期融資債券等金融產(chǎn)品發(fā)行的全面盡職調(diào)查、獨(dú)立資信評估分析；大型銀團(tuán)融資盡職調(diào)查、獨(dú)立全面評估；企業(yè)財(cái)稅管理咨詢、投融資咨詢、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢以及行業(yè)分析研究等工作。陸續(xù)參加了國家開發(fā)銀行年度貸款獨(dú)立全面盡職調(diào)查和評估分析；主持編制了聯(lián)想控股公司、東北特鋼集團(tuán)的國開行長期貸款獨(dú)立盡職調(diào)查和評估分析報(bào)告；主持了山西煤炭進(jìn)出口集團(tuán)等3家公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢；主持了水務(wù)、造紙、特鋼等行業(yè)的行業(yè)研究；主持了神州數(shù)碼公司、云天化集團(tuán)公司、中鐵一局集團(tuán)、中鐵三局集團(tuán)、華泰集團(tuán)、中條山有色金屬集團(tuán)、南山鋁業(yè)集團(tuán)、山東太陽紙業(yè)、山西天脊化工等十?dāng)?shù)家大型集團(tuán)企業(yè)項(xiàng)目的債券發(fā)行全面盡職調(diào)查和資信評估分析工作。

曾任山東魯信控股（集團(tuán)）有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)

任二級公司山東國際實(shí)業(yè)投資股份有限公司投后管理經(jīng)理并兼任所投資兩家企業(yè)：山東國投房地產(chǎn)開發(fā)公司、山東亞泰制藥公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)。

任山東魯信置地有限公司擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)，主持公司的財(cái)務(wù)會計(jì)工作、項(xiàng)目投資管理工作和金融證券投資工作。

曾任山東潤華集團(tuán)(大型物資流通集團(tuán)) 財(cái)務(wù)經(jīng)理

在集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部任職，歷任集團(tuán)二級公司山東潤華儲運(yùn)公司財(cái)務(wù)主管、山東潤華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司財(cái)務(wù)經(jīng)理、山東潤華世紀(jì)酒店（三星級）副總會計(jì)師。

主講課程：

《企業(yè)并購與重組》

《EPC工程總承包項(xiàng)目管理》

《企業(yè)投融資與資本運(yùn)作》

服務(wù)客戶：

中化集團(tuán)、北控集團(tuán)、聚光科技、東宏股份、山東水建集團(tuán)、中稅咨詢集團(tuán)、山東國金水利集團(tuán)等

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