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課程介紹

外部中美角力持續，內部產業升級換擋，中國經濟面臨著改革開放四十年以來最大的變局。在經濟新周期中，舊產能要出清，新產能要突破，“快魚吃慢魚”的現象會更加普遍。企業要生存，要盈利，要增長，要成為市場中的“快魚”，不僅僅需要投入更多的資源去夯實現有盈利點，更是要通過投資創新，發展新戰略、新模式、新技術、新市場、新業務、新產能，找到新的盈利賽道和成長曲線。

2024年，監管層推出了一系列政策舉措，鼓勵企業通過投資并購，提高產業集中度，尋找跨行業發展空間。如何運用好政策紅利，洞察市場先機，通過投資并購的方式整合資源、升級轉型、增強盈利能力和抗風險能力，最終提升企業的內在價值和市值，是每一個企業面臨的重大挑戰。

本課程希望從宏觀形勢分析、中觀行業研究、微觀量化分析這三個維度著手，通過分享思路、工具、模型、方法以及豐富的投融資與并購重組實例，幫助企業系統地建立投資并購決策體系，在新舊動能切換的時代，復盤戰略，適時調整，合理規劃，前瞻布局，穩中求進，在成本可控的前提下，為企業的可持續發展夯實基礎，創造發展機會。

在兩天的課程中，我們將一同思考困擾眾多企業的投資和增長的問題，如：

- 本行業面臨著產能過剩的困境，該如何通過投資找到第二成長曲線？

- 公司考慮投入一個戰略性新項目，但短期內可能沒有經濟收益，如何對這種項目作可行性分析？如何決定投資規模和節奏？

- 公司在考慮并購產業鏈上游的一家企業，有哪些定價方法？

- 公司考慮并購一家新質生產力的初創公司，但其產品尚未批量上市，其技術仍有待市場的驗證。應如何對該類企業定價？

- 公司與并購標的企業在價格上的分歧非常大，怎么解決？

- 投資并購中有哪些稅務優化的模式？

- 公司擬進入一條新的賽道，財務部需要根據營銷部門做的市場分析和預測，做出財務分析。但如何判斷營銷部門所做的預測的合理性和準確性？

- 為什么很多投資項目沒有達到預期目標？ 如何避開投資/并購中的各種陷阱？

如何搭建合理的融資架構，既能有力地支持企業發展，又能有效控制風險？

如何在經濟下行周期中，保衛我們的資產？

- 行業迭代，產業鏈重構，什么樣的產業能夠保持較高的盈利能力？企業如何趨利避害，前瞻布局？

- 從新“國九條”到“并購六條”，監管發布了一系列資本市場新政，為企業帶來怎樣的投資機會？

課程收益

建立市場洞察能力，明確企業發展戰略方向

掌握行業研究的框架和方法，找到正確的賽道

掌握并購重組的核心流程、關鍵節點、成功要素、成本控制、風控重點

掌握投資項目量化分析的方法和工具，確保項目的盈利能力

通過20+實例分享各種投資并購經驗教訓，幫助企業避坑

理解不同的融資渠道及特點，優化企業融資策略

課程對象

公司高管及投資并購決策的參與者

CEO/CFO、戰略投資部、財務部、業務主管、職能高管及項目經理

課程大綱

第一模塊：宏觀經濟、金融形勢分析及大類資產配置

從2024年的“924行情”說起 —— 普通投資者如何“一葉知秋”，預判宏觀政策及市場趨勢

看懂3張圖，理解財富運行和轉移的規律

如何把握經濟周期的節奏，把雞蛋放到合適的籃子里

實操技能 —— 如何追蹤宏觀經濟風險和機會：宏觀經濟分析方法、數據收集渠道

最新重大財經事件及政策解讀 -- 判斷當前所處階段與未來趨勢，預判經濟變化

【實戰研討】現階段的投資邏輯和機會——當下該如何投資？

第二模塊 沙里淘金—— 如何在“百年變局”中選擇投資賽道和項目

如何選擇一個好賽道 —— 行業分析的 6 個維度

洞察市場環境的 7 把尺子

行業如何賺錢 ——商業模式和經營策略選擇

產業鏈分析的 3 種方法 —— 找到全行業的“戰略控制點”

分析行業競爭格局的 3 個切入點

如何快速評估一家公司是否有投資價值 —— 分享一個定性分析模型

新舊動能轉換時代，企業跨界投資如何“避坑”？

實操技能 —— 行業分析常用的數據來源及使用技巧

【實例討論】怎樣找到下一個“風口”？

第三模塊 企業并購重組—— 加寬加深護城河，構建增長新路徑

成功的并購重組要做好的 10 件事

目標篩選：如何找到最合適的并購標的？

定價博弈： 我們究竟值得花多少錢買下這家公司30%的股權？

價值來源： 標的公司最值錢的是什么？真的值那么多錢嗎？

盡職調查: 盡調的主要難點和常見問題；一份合格的盡調報告長什么樣？

風險管控: 企業并購的 7 大主要主要風險及防范

商譽避坑：并購中“商譽”越小越好嗎？

監管溝通：并購重組審核的 10 個監管重點；如何游說監管？

并購中的 4 大涉稅問題 —— 合規籌稅與避坑

如何避免并購后業績暴雷？

如何通過并購找到“第二成長曲線”？

逆向并購 —— 借殼上市的主要困難與風險

【案例分享】并購實操要點：詳細剖析一個大型并購案例，全方位地分析并購標的尋源、盡調、風控、談判、交易結構、融資、交易條款、整合等環節的經驗教訓

第四模塊 精打細算—— 投資并購項目經濟性評估及企業價值提升

投資項目經濟性分析的黃金定律

投資項目的 4 個關鍵評估指標 —— 如何計算、理解與運用？

現金流分析中的 3 個陷阱

【案例分析】投資一個新項目，是賺錢還是虧錢？賺了多少？

不同的行業、不同的企業如何選用合適的估值方法

為什么我們的預測不準確 —— 2 個提升預測的準確性的方法

分析幾個失敗的投資案例：為什么很多投資項目沒有達成預設目標甚至虧損？

【熱點探討】市值管理：可以通過哪些手段，提升上市公司的“市值”/非上市公司的“投資價值”？

第五模塊 產融結合—— 如何優化企業融資結構

誰能借錢給你 —— 中國金融機構圖譜

企業融資 10 問 —— 金融機構的關注點在哪里

錢的價格 —— 不同融資渠道的定價機制

企業主要融資工具比較

銀行貸款

債券融資

供應鏈金融

結構化金融

IPO與上市公司再融資

風控：不同的金融機構關注的核心風險和風控手段

什么樣的企業容易融到錢 -- 如何從金融機構的角度評估企業

如何融到便宜的錢 — 理解融資的 2 大本質

【實戰研討】如何選擇適合本公司的融資策略

第六模塊 投后管理—— 確保投入的每一分錢都有合理產出

股權投資 VS. 戰略投資的投后管理

企業投后管理要完成的 3 個標準動作

投后管理的常見漏洞和失誤

“明股實債”的投后管理

股權投資的 7 種主要退出路徑

王老師

美國康奈爾大學工商管理碩士、美國注冊會計師（CPA，USA）擁有二十多年在中、美、香港、歐盟、日本、拉美等地工作學習經歷，曾在世界百強企業擔任并購與業務發展總監，負責業務拓展、收購及合資項目。具有多年跨國公司、合資企業的管理經驗，服務過的企業有通用電氣、霍尼韋爾、法國巴黎銀行、中銀香港、美國法瑪西亞制藥等。

程老師能迅速分析國際政經宏觀變化對企業發展的各種影響。熟悉國際化管理、融資上市、以及國外資本市場、投資者、公司的對華投資和管理心態，包括協調中外公司之間的項目談判、日常營運和管理層的溝通。職業經歷涉及醫藥生物、自動化控制、機械、能源、銀行、高科技、管理咨詢等領域。在不同行業及中外公司的并購、投融資、戰略規劃、財會管理、財務分析與估值、風險管理、內控、內審等領域，積累了豐富工作經驗

個人風格：

程老師擁有豐富的實用性經驗和全球化視野，針對性、啟發性、綜合性強，思路寬廣，深入淺出，課堂積極互動，針對學員所供實際項目做現場分析。

部分客戶：

寶鋼、中石化、上海電氣、東方電氣、東風汽車、中銀香港、海航、沈陽機床、新澳、協鑫、邁瑞、奇瑞、五菱、北控、方正科技、微創醫療、延長石油、深能源、上海電力、云南能源投資、西安投資集團、安登齒科、昆山國投、悅達、金川、粵港水務等國企和行業先進民企；外企如霍尼韋爾、輝瑞、法瑪西亞、奧的斯、南德集團、采埃孚等；政府如杭州下城區等

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